Аналитики инвестиционного подразделения ВТБ ожидают постепенного ослабления национальной валюты в ближайшие два года. Согласно прогнозам экспертов, курс американского доллара к концу текущего года может составить 86 рублей, а к завершению следующего — достигнуть отметки в 90 рублей. Таким образом, падение рубля в процентном выражении может составить около 7%.
Как пояснил инвестиционный стратег ВТБ Алексей Корнилов в ходе выступления на форуме «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань», ключевой причиной такой динамики является фундаментальный фактор — снижение покупательной способности рубля под давлением инфляции. Эксперт отметил, что если в начале 2022 года справедливый курс находился на уровне 75 рублей за доллар, то в текущих реалиях, исходя из паритета покупательной способности, он уже соответствует 90 рублям. Хотя тактические рыночные факторы могут временно сглаживать ситуацию, в долгосрочной перспективе фундаментальные причины неизбежно определят стоимость валюты.
Помимо инфляционных процессов, на курс рубля будут давить и другие факторы. Важным обстоятельством стало возобновление Минфином активных закупок иностранной валюты. После долгого затишья с 2022 года объемы интервенций начали стабильно расти: если в мае ведомство направляло на эти цели по 1 млрд рублей, то позже суммы увеличились до 5–6 млрд, а в текущем месяце ежедневный объем закупок достиг 12,1 млрд рублей.
Дополнительное влияние на стабильность рубля окажет и установленная в бюджетном правиле цена отсечения на нефть. Совокупность этих факторов позволяет аналитикам говорить о неизбежности плавного роста валютных курсов в среднесрочной перспективе.
Фото предоставлено ВТБ
